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Urso Colocar Propagação.
O que é um 'Bear Put Spread'?
Um bear put spread, também conhecido como bear put spread de débito, é um tipo de estratégia de opções usado quando um operador de opções espera uma queda no preço do ativo subjacente. Um spread put put é obtido com a compra de opções de venda a um preço de exercício específico, além de vender o mesmo número de opções com a mesma data de vencimento a um preço de exercício mais baixo. O lucro máximo usando essa estratégia é igual à diferença entre os dois preços de exercício, menos o custo líquido das opções.
Touro Colocar Spread.
Spread Bull.
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Bear Put Spread'
Por exemplo, vamos supor que uma ação esteja sendo negociada a US $ 30. Um trader de opção pode usar um spread de compra de urso comprando um contrato de opção de venda com um preço de exercício de US $ 35 por um custo de US $ 475 e vendendo um contrato de opção de venda com um preço de exercício de US $ 30 por US $ 1,75 * 100 ações / contrato). Nesse caso, o investidor precisará pagar um total de US $ 300 para definir essa estratégia (US $ 475 a US $ 175). Se o preço do ativo subjacente fechar abaixo de US $ 30 após a expiração, o investidor obterá um lucro total de US $ 200 (US $ 35 a US $ 30,00 a 100 ações / contrato) - US $ 475 a US $ 175,00) ou US $ 500,00 a US $ 300,00.
Vantagens de um urso colocar spread.
A principal vantagem de um spread de put bear é que o risco líquido do trade é reduzido. A venda da opção de venda com o preço de exercício mais baixo ajuda a compensar o custo de compra da opção de venda com o preço de exercício mais alto. Portanto, o desembolso líquido de capital é menor do que comprar um único lance definitivo. E tem um risco muito menor do que a redução do estoque ou da garantia, uma vez que o risco é limitado ao custo líquido do spread colocado pelo urso. Vender um estoque curto teoricamente tem um risco ilimitado se a ação subir.
Se o trader acreditar que as ações ou valores mobiliários subjacentes cairão em um valor limitado entre a data de negociação e a data de vencimento, então um spread de venda de urso pode ser uma jogada ideal. No entanto, se as ações ou valores mobiliários subjacentes caírem em uma quantidade maior, o comerciante abre mão da possibilidade de reivindicar esse lucro adicional. É uma troca entre risco e recompensa potencial que é atraente para muitos comerciantes.
Com o exemplo acima, o lucro do spread de colocação de ursos será excedido se o título subjacente fechar em US $ 30 - o preço de exercício mais baixo - no vencimento. Fechamentos abaixo de $ 30 não resultarão em nenhum lucro adicional. Os fechamentos entre os dois preços de exercício resultarão em lucros reduzidos, enquanto os fechamentos acima do preço mais alto - $ 35 - resultarão em uma perda do valor total gasto para comprar o spread.
Touro espalhou.
Para lucrar de ação de preço neutro para alta no estoque subjacente.
Explicação.
Exemplo de propagação de touro.
Um spread touro consiste em um put curto com um preço de exercício mais alto e um put longo com um preço de exercício mais baixo. Ambas as opções têm o mesmo estoque subjacente e a mesma data de vencimento. Um spread touro é estabelecido para um crédito líquido (ou valor líquido recebido) e lucros do preço das ações em alta ou da erosão do tempo ou de ambos. O lucro potencial é limitado ao prêmio líquido recebido menos comissões e a perda potencial é limitada se o preço da ação cair abaixo do preço de exercício da opção de venda longa.
Lucro máximo.
O lucro potencial é limitado ao prêmio líquido recebido menos comissões, e esse lucro é realizado se o preço da ação estiver no preço de exercício ou acima do preço de exercício da opção de venda menor (aumento) na expiração e ambos os itens expirarem sem valor.
Risco máximo.
O risco máximo é igual à diferença entre os preços de exercício menos o crédito líquido recebido, incluindo as comissões. No exemplo acima, a diferença entre os preços de exercício é 5,00 (100,00 - 95,00 = 5,00) e o crédito líquido é de 1,90 (3,20 - 1,30 = 1,90). O risco máximo, portanto, é de 3,10 (5,00 - 1,90 = 3,10) por ação menos comissões. Esse risco máximo é realizado se o preço da ação estiver no preço de exercício ou abaixo do preço de exercício do longo colocado no vencimento.
As opções a descoberto são geralmente atribuídas no vencimento quando o preço das ações está abaixo do preço de exercício. No entanto, existe a possibilidade de atribuição antecipada. Ver abaixo.
Preço da ação breakeven no vencimento.
Preço de exercício do put curto (strike mais alto) menos o prêmio líquido recebido.
Neste exemplo: 100,00 - 1,90 = 98,10.
Diagrama e tabela de lucros / perdas: spread de touro.
Previsão de mercado apropriada.
Um spread colocado em bull ganha o lucro máximo quando o preço do estoque subjacente está acima do preço de exercício do put curto (maior preço de exercício) no vencimento. Portanto, a previsão ideal é "neutra à ação de alta do preço".
Discussão de estratégia.
O touro colocar spreads é uma estratégia que "recolhe o prêmio da opção e limita o risco ao mesmo tempo." Eles lucram com a deterioração do tempo e os preços das ações subindo. Um touro colocado spread é a estratégia de escolha quando a previsão é de neutro ao aumento dos preços e há um desejo de limitar o risco.
Impacto da variação do preço das ações.
Um touro põe spread benefícios quando o preço subjacente sobe e é ferido quando cai. Isso significa que a posição tem um "delta líquido positivo". A Delta estima quanto um preço de opção mudará à medida que o preço da ação muda, e a mudança no preço da opção é geralmente menor do que o dólar por dólar com a mudança no preço da ação. Além disso, como um spread touro consiste em um put curto e um put longo, o delta líquido muda muito pouco à medida que o preço das ações muda e o tempo até a expiração permanece inalterado. Na linguagem das opções, trata-se de uma "gama próxima de zero". A Gamma estima quanto o delta de uma posição muda à medida que o preço das ações muda.
Impacto da mudança na volatilidade.
A volatilidade é uma medida de quanto o preço de uma ação flutua em termos percentuais, e a volatilidade é um fator nos preços das opções. À medida que a volatilidade aumenta, os preços das opções tendem a subir se outros fatores, como o preço das ações e o prazo até a expiração, permanecerem constantes. Como um spread de touro consiste em um put de curto e outro de longo, o preço de um spread de bull spread varia muito pouco quando a volatilidade muda e outros fatores permanecem constantes. Na linguagem das opções, trata-se de uma “vega próxima de zero”. Vega estima quanto um preço de opção muda à medida que o nível de volatilidade muda e outros fatores permanecem inalterados.
Impacto do tempo.
A parte do valor do tempo do preço total de uma opção diminui conforme as abordagens de expiração. Isso é conhecido como erosão do tempo. Como um spread de touro consiste em um put curto e um put longo, a sensibilidade à erosão do tempo depende da relação entre o preço das ações e os preços de exercício do spread. Se o preço da ação for “próximo de” ou acima do preço de exercício da opção de venda a descoberto (preço de exercício mais alto), o preço do spread posto de compra diminuirá (e gerará dinheiro) com o passar do tempo. Isso acontece porque o put curto está mais próximo do dinheiro e corrói mais rápido que o put longo. No entanto, se o preço das ações estiver "próximo" ou abaixo do preço de exercício do preço mais longo (preço de exercício mais baixo), o preço do spread colocado aumenta (e perde dinheiro) com o tempo de passagem. Isso acontece porque o longo prazo está agora mais próximo do dinheiro e corrói mais rápido que o curto. Se o preço das ações estiver a meio caminho entre os preços de exercício, então a erosão do tempo tem pouco efeito sobre o preço de um spread de touro, porque tanto o put curto quanto o put longo se erodem aproximadamente na mesma taxa.
Risco de atribuição antecipada.
As opções de ações nos Estados Unidos podem ser exercidas em qualquer dia útil, e os detentores de uma posição de opção de ações a descoberto não têm controle sobre quando eles serão obrigados a cumprir a obrigação. Portanto, o risco de atribuição antecipada é um risco real que deve ser considerado ao entrar em posições que envolvam opções curtas.
Enquanto o longo put (menor strike) em um spread touro não tem risco de atribuição antecipada, o put curto (strike maior) tem esse risco. A cessão antecipada de opções de compra de ações geralmente está relacionada a dividendos, e as vendas a descoberto que são atribuídas antecipadamente são geralmente atribuídas na data ex-dividendo. As quantias em dinheiro cujo valor de tempo é menor que o dividendo têm uma alta probabilidade de serem atribuídas. Portanto, se o preço da ação estiver abaixo do preço de exercício da colocação curta em um spread de venda em alta (a alta), uma avaliação deve ser feita se a atribuição antecipada for provável. Se a atribuição for considerada provável e se uma posição de estoque longa não for desejada, as ações apropriadas devem ser tomadas. Antes da atribuição ocorrer, o risco de atribuição pode ser eliminado de duas maneiras. Primeiro, todo o spread pode ser fechado comprando o put curto para fechar e vendendo o put longo para fechar. Alternativamente, o put curto pode ser comprado para fechar e o put longo pode ser mantido aberto.
Se a atribuição antecipada de uma venda curta ocorrer, o estoque é adquirido. Se uma posição de estoque longa não é desejada, o estoque pode ser vendido ou vendendo-o no mercado ou exercitando o longo prazo. Observe, no entanto, que, seja qual for o método escolhido, a data da venda da ação será um dia depois da data da compra da ação. Essa diferença resultará em taxas adicionais, incluindo taxas de juros e comissões. A atribuição de uma venda curta também pode acionar uma chamada de margem se não houver um patrimônio de conta suficiente para suportar a posição de estoque.
Posição potencial criada na expiração.
Existem três resultados possíveis na expiração. O preço das ações pode ser igual ou superior ao preço de exercício mais alto, abaixo do preço de exercício mais alto, mas não abaixo do preço de exercício mais baixo ou abaixo do preço de exercício mais baixo. Se o preço da ação for igual ou superior ao preço de exercício mais alto, então ambos colocarão um spread de venda de títulos expire sem valor e nenhuma posição de estoque será criada. Se o preço da ação estiver abaixo do preço de exercício mais alto, mas não abaixo do preço de exercício mais baixo, então a venda a menor será atribuída e uma posição longa de estoque será criada. Se o preço da ação estiver abaixo do preço de exercício mais baixo, então o put curto é atribuído e o put longo é exercido. O resultado é que as ações são compradas ao preço de exercício mais alto e vendidas com o menor preço de exercício e o resultado não é uma posição acionária.
Outras considerações.
A estratégia “bull put spread” tem outros nomes. É também conhecido como “spread de crédito” e “spread de venda”. O termo “bull” refere-se ao fato de que a estratégia lucra com os preços das ações em alta ou em alta. O termo “crédito” refere-se ao fato de que a estratégia é criada para um crédito líquido ou valor líquido recebido. Por fim, o termo “curto” refere-se ao fato de que essa estratégia envolve a venda líquida de opções, que é outra maneira de dizer que ela está estabelecida para um crédito líquido.
Spread Call Call.
A estratégia de negociação de opções de spread call call é empregada quando o trader de opções pensa que o preço do ativo subjacente aumentará moderadamente no curto prazo.
Os spreads de call de touro podem ser implementados através da compra de uma opção de compra no dinheiro, ao mesmo tempo em que se escreve uma opção de compra mais alta, fora do dinheiro, do mesmo título subjacente e do mesmo mês de vencimento.
Vender 1 chamada OTM.
Ao encurtar a chamada fora do dinheiro, o negociante de opções reduz o custo de estabelecer a posição de alta, mas renuncia à chance de obter um grande lucro no caso de o preço do ativo subjacente disparar. A estratégia de opção de spread call call também é conhecida como spread de débito de call bull, pois um débito é feito ao entrar na negociação.
Lucros de Upside limitados.
O ganho máximo é alcançado para a estratégia de opções de spread quando o preço da ação se movimentar acima do preço de exercício mais alto das duas chamadas e é igual à diferença entre o preço de exercício das duas opções de compra menos o débito inicial recebido para entrar na posição .
A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:
Lucro Máximo = Preço de Exercício da Oferta Curta - Preço de Exercício da Longa Chamada - Lucro Líquido Pago - Comissões Lucro Máximo Lucrado Obtido Quando o Preço Subjacente> = Preço de Exercício da Opção Curto.
Risco de Downside Limitado.
A estratégia de spread call call resultará em uma perda se o preço da ação cair no vencimento. A perda máxima não pode ser maior do que o débito inicial recebido para entrar na posição de spread.
A fórmula para calcular a perda máxima é dada abaixo:
Perda Máxima = Pagamento Líquido de Prêmio + Comissões Perda Máxima Paga Ocorre Quando Preço do Subjacente O Guia de Opções.
Estratégias de alta.
Estratégias de Opções.
Opções do Localizador de Estratégias.
Aviso de Risco: Negociações de ações, futuros e opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Operações de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos da sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir negociar, você precisa garantir que entende os riscos envolvidos, levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a serviços de recomendação comercial. TheOptionsGuide não será responsável por quaisquer erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nele.
Os produtos financeiros oferecidos pela empresa carregam um alto nível de risco e podem resultar na perda de todos os seus fundos. Você nunca deve investir dinheiro que você não pode perder.
Touro Colocar Spread.
A estratégia de negociação de opção de disseminação é empregada quando o negociador de opções pensa que o preço do ativo subjacente aumentará moderadamente no curto prazo. A estratégia de opções de disseminação de touro também é conhecida como spread de crédito colocado como um crédito é recebido ao entrar no negócio.
Os spreads de venda de touro podem ser implementados com a venda de uma opção de venda em dinheiro mais alta e a compra de uma opção de venda mais baixa do tipo "fora do dinheiro" na mesma ação subjacente com a mesma data de vencimento.
Lucro de Upside Limitado.
Se o preço das ações fechar acima do preço de exercício mais alto na data de vencimento, ambas as opções expirarão sem valor e a estratégia de opção de difusão de ganho acumula o lucro máximo que é igual ao crédito recebido ao entrar na posição.
A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:
Lucro Máximo = Lucro Líquido Recebido - Comissões Lucro Máximo Lucrado Obtido Quando Preço do Underlying> = Preço de Exercício de Short Put.
Risco Downside Limitado.
Se o preço da ação cair abaixo do preço de exercício mais baixo na data de vencimento, então a estratégia de colocação em patamar incorre em uma perda máxima igual à diferença entre os preços de exercício dos dois postos menos o crédito líquido recebido ao colocar a negociação.
A fórmula para calcular a perda máxima é dada abaixo:
Perda Máxima = Preço de Exercício de Compra Curta - Preço de Exercício de Longo Prazo de Recebimento Líquido Recebido + Comissões A Perda Máxima Paga Ocorre Quando o Preço Subjacente O Guia de Opções.
Estratégias de alta.
Estratégias de Opções.
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